Огляд законодавства про відновлювані джерела енергії: Бразилія

У Бразилії'енергія вже походить переважно з відновлюваних джерел. На гідроенергетику припадає 61% загальнонаціональної встановленої потужності, загальна потужність якої на даний момент становить 109 ГВт.2

Такий сценарій створює необхідність диверсифікації джерел енергії, оскільки рівень домінування гідроелектростанцій, на жаль, також має свої недоліки. Посухи, у поєднанні з відсутністю достатньої кількості альтернативних джерел енергії, привели до різкого зростання спотових цін на енергію в недавньому минулому, як це сталося в 2013 і 2014 роках, коли фінансова криза, відома як суперечка про коефіцієнт масштабування виробництва, торкнулася всіх гідрогенераторів. і на сьогоднішній день повністю не вирішено.

Справді, у другій половині 2021 року очікується, що системний оператор буде постійно використовувати диспетчерські роботи з виробництва термоелектричної енергії, і навіть існує ризик, що в деяких регіонах будуть запроваджені заходи щодо нормування електроенергії для боротьби з дуже низьким рівнем гідроелектростанцій. водосховища.

Крім того, потенційні гідроелектростанції стають все рідкішими та віддаляються від ринку споживання, в основному в Амазонії, де потенційний вплив на навколишнє середовище, якщо він не перешкоджає розробці нових проектів взагалі, означає, що станції не отримують повної вигоди від об’єктів' можливості виведення потужності. Зараз, наприклад, великі проекти, нещодавно завершені в регіоні, такі як Бело-Монте (11 233 МВт), були розроблені як проточні електростанції, які мають невеликі водойми для обмеження впливу на навколишнє середовище, але, з іншого боку, мають багато нижча вихідна потужність, ніж вони мали б, якби у них були більші дамби, і їх здатність зберігати воду протягом більш сухих сезонів обмежена.

Поновлювані джерела, не пов’язані з гідроенергією, стали більш репрезентативними в останні роки: вітер становить 38 відсотків, а сонячна – 19 відсотків встановленої потужності, яка зараз будується, тоді як звичайні гідроелектростанції, що будуються, становлять 1 відсоток.3Планується, що ця тенденція збережеться і в майбутньому.

Бразильський сектор відновлюваних джерел енергії продовжує залучати нові інвестиції здоровими темпами, незважаючи на невеликі темпи зростання ВВП, з якими країна зіткнулася з 2014 року. Однією з причин цього є, зокрема, той факт, що Бразилія географічно обдарована, коли мова йде про відновлювані джерела енергії. енергетика, і це юрисдикція, яка дуже відкрита для іноземних інвестицій.

Наступні оголошення та операції ілюструють незмінну привабливість бразильського сектору відновлюваних джерел енергії:

1. Після звільнення від дистрибуційного бізнесу в Бразилії через продаж AES Eletropaulo і AES Sul, AES значно розширилася на відновлювані джерела енергії, придбавши вітроенергетичний комплекс Alto Sertao 2 (600 мільйонів реалів) у Renova Energy і новий газопровід потужністю 1,1 ГВт вітрові проекти в Ріо-Гранді-ду-Норті є найбільш значущими придбаннями на сьогоднішній день.4

2. Міжнародні великі нафтові компанії, такі як Shell, Equinor і BP, почали шукати та купувати відновлювані джерела енергії. Equinor створила спільне підприємство з іншою норвезькою компанією Scatec Solar для розвитку сонячного кластера Apodi потужністю 162 МВт та інших нових проектів сонячної генерації, а також створила спільне підприємство з Micropower Comerc для розробки проектів зберігання електроенергії.5

3. Atlas Renewable Energy продовжує встановлювати сильну присутність у секторі виробництва сонячної енергії, отримавши позику в розмірі 67 мільйонів доларів США на будівництво сонячних електростанцій у північно-східній Бразилії для постачання енергії за 15-річною угодою про закупівлю електроенергії (PPA) з Dow Chemicals. . Транзакція вважається одним із перших фінансування бразильського сонячного проекту, здійсненого виключно в доларах США. Незважаючи на відносно невеликий розмір операції, вона є досить інноваційною, оскільки довгострокова PPA також номінована в іноземній валюті.

4. Палата комерціалізації електроенергії (CCEE), приватна некомерційна розрахункова палата для бразильського електроенергетичного сектору, отримала позику в розмірі 15,3 мільярда реалів від синдикату, очолюваного BNDES, бразильським державним банком розвитку, щоб запустити схему фінансової підтримки для Сектор електроенергії Бразилії' на тлі кризи COVID-19. Схема підтримки була розроблена для підтримки стабільності сектора шляхом надання більшої ліквідності бразильським енергорозподільним компаніям, які стикаються з фінансовими труднощами через пандемію covid-19, із за оцінками середньої втрати прибутку в секторі на 6,3 відсотка після коронавірусу. спалах.

5. На додаток до вищезазначеного, зараз триває приватизація Eletrobras, найбільшої енергетичної компанії в Латинській Америці (і 16-ї за величиною компанії в світі), відповідальної за приблизно 31% генеруючих потужностей, 47% передачі та 7% відсотка розподілу електроенергії в Бразилії. Пропозиція спрямована на скорочення участі Бразильського союзу' у капіталі Eletrobras з подальшою демократизацією на фондовій біржі.6

6. Крім того, на бразильському конгресі обговорюються зміни в законодавстві, які можуть полегшити міжнародне кредитування виключно внутрішніх операцій, розширивши перелік випадків, коли контракти між бразильськими організаціями можуть бути пов’язані з іноземною валютою (наразі існують обмеження, які серйозно обмежують іноземну валюту). валютні операції на внутрішньому ринку).

7. Крім вищезазначених, традиційні учасники ринку, такі як Omega Energia, Cobra, Atlantic Renováveis, CPFL Renováveis, продовжують процвітати з новими проектами виробництва вітрової та сонячної енергії.

Три нові енергетичні аукціони (аукціони А-3, А-4 та А-5, дивіться пояснення термінології в Розділі III.ii) заплановано на другу половину 2021 року.7і, як очікується, надасть ще один стимул для нових проектів виробництва вітрової та сонячної енергії.

iПередумови політики

Енергетичний сектор Бразилії в цілому (включаючи галузь виробництва електроенергії з відновлюваних джерел) має фундаментальну характеристику централізованого планування. Тому уряд і регулятори мають великий вплив на те, як розвивається ринок. Наприклад, урядові та регулюючі органи керуватимуть розширенням виробництва, визначаючи, які нові енергетичні аукціони проводитимуться та які ліміти цін застосовуватимуться, а також які нові об’єкти передачі будуть виставлені на тендер та збудовані (розширення виробництва в Бразилії значною мірою залежить відpari passuрозширення потужності електромережі).

На додаток до централізованого планування енергетичного сектору, державні стимули, такі як субсидовані тарифи на мережу та звільнення від сплати податків на енергетичні операції або обладнання (див. Розділ III.ii щодо стимулів), були дуже важливими, якщо не вирішальними, для створення відновлюваних джерел енергії конкурентоспроможна в Бразилії.

iiНормативна база

Інституційні органи та агенти

Нижче наведено відповідні установи в бразильському енергетичному секторі:

1. Міністерство шахт та енергетики (MME) – державний орган, відповідальний за базову політику та рішення, включаючи встановлення та визначення основних умов для нових енергетичних аукціонів та конкурсних торгів.

2. Національне енергетичне агентство (ANEEL) – незалежне агентство, що відповідає за галузеве регулювання, підготовку нових правил тендеру на енергетичні аукціони та PPA, визначення тарифів на мережу, нагляд за концесійними угодами та дозволами на виробництво, забезпечення дотримання нормативних вимог та накладення штрафів та інші дисциплінарні стягнення.

3. Національний системний оператор (ONS) – незалежний системний оператор, відповідальний за експлуатацію та управління національною мережею (за винятком деяких регіонів Амазонки, Бразилія є національними взаємопов’язаними), а також за введення в дію та виконання процедур мережі, включаючи оцінку доцільності взаємопідключення проектів з виробництва електроенергії.

4. Палата комерціалізації електроенергії (CCEE) – ринок електроенергії організує CCEE, яка діє як адміністратор нових енергетичних аукціонів і спотового ринку (і, як і ONS, це приватна організація, утворена та керована компаніями енергетичного сектору та регулюється ANEEL). CCEE вимірює сукупне споживання та виробництво в режимі реального часу, веде ринкові рахунки та здійснює розрахунки за операціями на спотовому ринку.

5. Energy Research Company (EPE) – державна компанія, приєднана до MME, відповідальна за визначення планів передачі та розширення виробництва, а також визначення та встановлення технічних вимог, яким повинні відповідати проекти, щоб претендувати на нові енергетичні аукціони.

Дорожня карта дозволів та розвитку

Дозвіл на виробництво електроенергії

У той час як виробництво гідроелектроенергії потужністю понад 50 МВт, діяльність з передачі та розподілу підлягає концесійним договорам,8Виробництво гідроенергії до 50 МВт (малі гідроелектростанції (PCH)) та негідроенергетики будь-якої встановленої потужності (включаючи сонячні, вітрові, газові, біомасові та теплові джерела загалом) підлягають дозволу.9

Концесії регулюються більш жорстко, ніж дозволи та активи, звичайно, повертаються до уряду після закінчення концесії.10Концесії та дозволи можуть мати термін до 30 років і можуть бути поновлені на розсуд уряду'.11

Нормативно-правове поле для генераторів відновлюваної енергії стабільне, і за останній час не відбулося істотних змін в основах галузі.

Для проектів з продажу електроенергії на нових енергетичних аукціонах дозвіл на виробництво електроенергії надає MME, тоді як ANEEL є органом, який надає дозвіл на проекти, розроблені для роботи на вільному енергетичному ринку (структура ринку електроенергії розглядається далі).

Екологічні ліцензії

У Бразилії діє суворе екологічне законодавство, завдяки чому розробка проекту генерації підлягає потрійному процесу ліцензування:12від «нового поля» до комерційної експлуатації, проект повинен подати заявку та відповідати застосовним вимогам для видачі:

1. тимчасову ліцензію, яка дозволить підприємцю продовжити розвиток проекту та продемонструвати, коли це необхідно (наприклад, на енергетичних аукціонах), що проект є життєздатним з точки зору навколишнього середовища;

2. ліцензія на встановлення, яка дозволить будівництво проекту генерації; і

3. експлуатаційна ліцензія, що дозволяє комерційну експлуатацію електростанції.

Інші дозволи

Залежно від характеристик проекту та місця розташування можуть знадобитися інші дозволи, такі як дозволи на повітряний простір (якщо проект розташований всередині або поблизу районів, де безпека повітряного руху викликає занепокоєння), завали шахт (якщо проект знаходиться в межах зони прав на видобуток корисних копалин, що належать третім сторонам) та призначення комунальних підприємств, щоб забезпечити створення смуг відведення для ліній електропередачі (якщо проектна компанія не може домовитися про дружні умови з сусідніми землевласниками).

Енергетичні ринки

Комерціалізація електроенергії в Бразилії структурована у два основні ринкові середовища: регульоване середовище та середовище вільного ринку.13

Ринок електроенергії в цілому організований CCEE. Ціни на енергію визначаються в умовах вільного ринку: на регульованому ринку виробники продають свою енергію на аукціоні дистриб'юторам за цінами, які вони вважають прийнятними; а на вільному ринку виробники будуть укладати угоди, які укладаються з вільними переговорами. ANEEL фіксує лише тарифи на розподіл і передачу.

Ціни в PPA, як правило, підлягають щорічному коригування з урахуванням інфляції. Аукціонні PPA містять умови, що дозволяють переглядати ціни, якщо нове оподаткування або законодавство вплинуть на ціни на енергоносії. Сторони можуть вільно обговорювати умови перегляду цін у угодах вільного ринку.

Регульовані PPA

Регульований ринок базується на енергетичних аукціонах, на яких, як правило, проекти нової генерації продають електроенергію для майбутньої поставки (нові енергетичні аукціони, відомі як аукціони А-3 і А-5 відповідно, проводяться на три або п'ять років раніше дати). що передбачається розпочати постачання енергії) шляхом угоди PPA на строк від 15 до 25 років, що є результатом аукціонів, спільно проведених ANEEL, EPE та CCEE. Уряд також може, на свій розсуд, проводити аукціони для генераторів, які вже працюють (не зелені).

У регульованому середовищі енергія купується або пулом дистриб'юторів, або, коли аукціон проводиться для'резервної енергії' угод від CCEE. Аукціони об’єднують генератори на стороні продажу, конкуруючи один з одним за ціною, щоб продати свою енергію пулу дистриб’юторів. За законом, дистриб'ютори мають право купувати енергію виключно в регульованому середовищі, за винятком 10 відсотків їхньої потреби в енергії, яку можна придбати на вільному ринку в установках розподіленої генерації (малі генератори, підключені до дистриб'юторів&№ 39 ; власна сітка).

Кількість електроенергії, необхідної пулу дистриб’юторів, залишається таємною до кінця аукціону. Пропозиції не повинні перевищувати верхню ціну, визначену MME. Пропозиція від генератора приймається у формі вихідної потужності, поданої генератором з метою реєстрації в процесі аукціону разом із ціною, за якою ця потужність пропонується генератором (але вибір здійснюється лише на основі ціни) . Неважливо, чи забезпечують певну кількість електроенергії два великі проекти чи 20 менших проектів.

Щоб мати право брати участь в аукціоні на регульованому ринку, проект генерації повинен попередньо пройти процес технічної кваліфікації, який проводить EPE. Постанова № 21/2008 від MME встановлює такі вимоги до технічної кваліфікації проекту генерації:

1. реєстрація проекту в ANEEL: ця реєстрація має на меті повідомити ANEEL про те, що підприємець розробляє проект з виробництва електроенергії, і дозволити підприємцю вжити всіх необхідних заходів перед третіми сторонами, наприклад, подання екологічних ліцензій, висновків про доступ тощо;

2. очікуваний графік будівельних робіт, включаючи терміни видачі відповідних екологічних ліцензій, підключення до електромережі, випробування на завершення та комерційну експлуатацію електростанції;

3. описовий меморандум, що містить вичерпний техніко-економічний та екологічний опис проекту;

4. бюджет проекту;

5. документація, що підтверджує наявність прав підприємця на земельну ділянку для будівництва та експлуатації об’єкта (крім ПТЗ, які мають право на відчуження земель під водосховище та електростанцію);

6. сертифікація вимірювань вітру та розрахункового річного виробництва енергії вітрових проектів, видана незалежним органом сертифікації;

7. висновок про доступ;

8. дозволи на воду для ПТС та ТЕС;

9. екологічні ліцензії, що застосовуються до проекту;

10. екологічні дослідження, виготовлені для отримання екологічної ліцензії;

11. для термоелектричних установок (таких як біомаса та біогаз), докази здатності установки&№39; зберігати достатню кількість горючих речовин для безперервної роботи при номінальній потужності;

12. для PCH — базовий проект заводу або проект модернізації чи реконструкції заводу, затверджений ANEEL;

13. для сонячних проектів сертифікація соляриметричних даних, видана незалежним органом сертифікації; і

14. для вітрових проектів заява про те, що турбіни, які будуть розгорнуті, буде новим.

Після того, як проект буде визнаний EPE технічно кваліфікованим, він буде допущений до участі в аукціонах на регульованому ринку. Суб'єкт, який бере участь в аукціонах, повинен відповідати певним юридичним, податковим та фінансовим вимогам, викладеним у публічному запиті пропозицій відповідного аукціону&№39, наприклад мінімальний капітал, що відповідає 10 відсоткам проекту&Бюджет № 39 та вимога надати гарантійне забезпечення в розмірі, що відповідає 2,5% від загальної суми інвестицій, необхідних для проекту (у разі успіху на аукціоні необхідно надати гарантійне забезпечення, що відповідає 10% цієї суми замінити заставу пропозиції).

Якщо проект успішно продає енергію на аукціоні, MME видасть дозвіл на виробництво, і будівництво має розпочатися. Якщо підприємець встигає завершити проект раніше дати, на яку планується розпочати енергопостачання, він може продати енергію, вироблену до цієї дати, на вільному ринку.

Якщо будівництво проекту не буде завершено вчасно, генератор повинен купувати електроенергію на вільному ринку для виконання своїх зобов’язань за PPA. Однак у цьому випадку генератор отримає платежі, розраховані відповідно до нижчої з наведених нижче цін:

1. ціна PPA (або 85 відсотків від неї, якщо доставка затримується більше ніж на три місяці);

2. комбінація середньої спотової ціни на енергію та спреду, розрахованого відповідно до правил ANEEL's; або

3. фактична ціна, встановлена ​​в угоді про вільний ринок, укладеній виробником.14

Вільний ринок

Генератори, агенти з комерціалізації та вільні споживачі можуть торгувати електроенергією в умовах вільного ринку на умовах свободи договорів. Вільний ринок становить майже 30% загальної кількості комерціалізованої енергії в Бразилії.

Угоди вільного ринку не вимагають попереднього схвалення від ANEEL або MME, а також реєстрації в жодному з цих органів. Проте сторони PPA повинні надати інформацію щодо кількості енергії та періоду постачання в електронній системі CCEE', вчасно для використання угоди для врегулювання енергетичного ринку. І CCEE, і ANEEL мають право запитувати копії PPA для цілей перевірки.

На відміну від аукціонних PPA, угоди вільного ринку, як правило, укладаються на коротко- та середньострокову перспективу, а угоди вільного ринку на термін більше п’яти років зустрічаються відносно рідко. Через відсутність безпечного довгострокового потоку доходів для вільних ринкових PPA, складніше структурувати механізми фінансування проектів, ніж для проектів, що продають енергію через аукціонні PPA, які мають гарантований довгостроковий потік доходу.

Безкоштовні споживачі мають наступну кваліфікацію:

1. спеціальні безкоштовні споживачі: споживачі з контрактованим навантаженням 0,5 МВт, якщо вони можуть купувати електроенергію лише з відновлюваних джерел; і

2. безкоштовні споживачі: споживачі з контрактованим навантаженням 3 МВт (MME нещодавно випустила розпорядження про зниження вимог до навантаження до 2,5 МВт з 1 липня 2019 року та до 2 МВт з 1 січня 2020 року).15

Стимули

Спеціальні аукціони нової енергії

Як згадувалося вище, MME та ANEEL можуть проводити енергетичні аукціони спеціально для відновлюваної генерації або альтернативних джерел, створюючи попит на довгострокові PPA (20–25 років) для проектів з відновлюваних джерел. Історично склалося щонайменше один аукціон відновлюваних джерел енергії щороку.

На початку розвитку негідровідновлюваних джерел енергії в Бразилії були необхідні спеціальні аукціони саме для цих джерел, оскільки вони не могли конкурувати зі звичайними джерелами енергії. Однак у міру розвитку ринку вітер та сонячна енергія стали конкурентоспроможними джерелами енергії та почали конкурувати зі звичайною енергією на енергетичних аукціонах.

На 2019 рік заплановано два аукціони вітрових, сонячних, гідроелектро- та термоелектричних джерел: А-6 та А-4.

Субсидовані тарифи на мережу

Генератори відновлюваних джерел (гідро, біомаса, біогаз, вітер, сонячна та кваліфікована когенерація), які вводять в мережу до 300 МВт електроенергії, а також споживачі, які купують електроенергію від цих генераторів, мають право на 50-відсоткову знижку на тарифи на користування мережею. .16Цей стимул відіграє важливу роль у сприянні інвестиціям у відновлювані джерела енергії в Бразилії та допоміг створити велику частку для'стимулованої енергії' на бразильському безенергетичному ринку.

Цей стимул не стосується розподіленої генерації.

Законом № 14120/2021 від 3 березня 2021 року визначено, що проекти з виробництва електроенергії з відновлюваних джерел більше не мають права на знижку тарифів на мережу. Однак існують певні правила переходу:

1. для експлуатаційних проектів пільга продовжує застосовуватися протягом першого терміну дії відповідного дозволу на виробництво електроенергії (зазвичай 35 років);

2. знижка все ще поширюється на нові проекти або збільшення потужності, але лише на проекти, які отримали відповідний дозвіл на виробництво електроенергії до 31 серпня та розпочали комерційну діяльність протягом 48 з дати дозволу; і

3. 50-відсоткова знижка продовжуватиме діяти протягом 5 років з 1 вересня 2020 року, а 25-відсоткова знижка продовжуватиме діяти протягом 5 років після цього для нових проектів виробництва малих гідроелектростанцій (до встановлена ​​потужність 30 МВт).

Новий закон виник із поширеної думки, що проекти виробництва відновлюваної енергії (особливо сонячної та вітрової) стали конкурентоспроможними альтернативами і більше не потребують субсидій на тарифи на мережу, щоб бути економічно доцільними. Насправді, сонячна та вітрова енергії стали настільки конкурентоспроможними, що лише кілька малих гідропроектів змогли виграти нові енергетичні аукціони за останні 5 років.

Щоб компенсувати припинення субсидій на мережу, федеральний уряд повинен протягом 12 місяців з 1 вересня 2020 року розробити директиви щодо створення нових механізмів або ринків з урахуванням екологічних характеристик нових проектів у сфері відновлюваної енергії. Очікується, що Бразилія може мати організовані ринки для'сертифікати зеленої енергії','сертифікати скорочення викидів' та угоди про зелені облігації в осяжному майбутньому.17

Звільнення від ICMS та PIS/COFINS щодо виробництва розподіленої генерації

Обсяг електроенергії, що постачається розподільними компаніями споживачам, що відповідає кількості електроенергії, введеної в мережу проектами розподіленої генерації, звільняється від ICMS (бразильський податок, подібний до ПДВ). Звільнення було дозволено Угодою CONFAZ ICMS № 16/2015 і відтворено законодавством більшості держав. ICMS є державним податком, і ставки зазвичай коливаються від 12 до 20 відсотків залежно від штату та типу споживача.18Звільнення від ICMS щодо розподіленої генерації за межами території (коли електростанція та об’єкти споживання не розташовані в одному місці) застосовується по-різному відповідно до законодавства кожного штату.

Аналогічно, кількість електроенергії, що постачається, звільняється від федеральних податків PIS/COFINS.19Ставка PIS/COFINS становить 9,25 відсотка.

Якби не пільги, податки поширювалися б на рахунки-фактури, виставлені електророзподільчими компаніями споживачам, які використовують схему чистого обліку розподіленої генерації.

Звільнення від ICMS щодо обладнання

Відповідно до Угоди CONFAZ ICMS № 101/97 зі змінами, обладнання для виробництва вітрової та фотоелектричної енергії звільняється від ICMS.

Проте деяке фотоелектричне обладнання, таке як інвертори та трекери, не підпадає під дію звільнення.

Зниження податку на розвиток інфраструктури

Відповідно до Закону № 11,488/2007, проекти виробництва відновлюваної електроенергії мають право на звільнення від PIS/COFINS щодо обладнання, матеріалів та послуг, які обліковуються як основні засоби проекту.

Щоб отримати право на зниження податку на розвиток інфраструктури (відомий як REIDI), проект повинен отримати дозвіл на виробництво електроенергії та подати заявку на кваліфікацію як пріоритетний проект, який зазвичай надає ANEEL.

Стимульовані проектні облігації

Проекти, оголошені ANEEL пріоритетними (див. вище), також мають право випускати стимулювані проектні облігації (також відомі як зелені боргові зобов’язання).

Закон № 12,431/2011 регулює стимулювані проектні облігації. Фізичні особи, які володіють цими облігаціями, звільняються від податку на прибуток, а власники облігацій юридичних осіб сплачують податок на прибуток за ставкою 15 відсотків. Облігації повинні мати термін погашення не менше чотирьох років і виплачувати відсотки з інтервалом не більше 180 днів.

iТрансакційні структури проектного фінансування

Через складність проектів відновлюваної енергетики, їх високі витрати на структурування та тривалі періоди реалізації проектне фінансування є переважним механізмом фінансування в Бразилії. Більшість проектів з відновлюваної енергетики зараз розробляються в контексті енергетичних аукціонів, де регульовані PPA є основним джерелом доходу. У світлі цього можливість укласти довгострокові контракти, які пропонують передбачувані грошові потоки, робить проекти з відновлюваної енергії особливо добре підходять для фінансування проектів.

Для фінансування проектів у Бразилії зазвичай використовуються різноманітні структури позик (деякі з них дуже схожі на міжнародну практику, наприклад, прямі позики та синдиковані позики, з адміністративними та охоронними агентами, угоди між кредиторами та угоди про розподіл гарантій), включаючи позики з обмеженим регресом (тобто , позики під заставу активів проекту та повністю виплачені за рахунок грошових потоків проекту), а не за рахунок загальних активів чи кредитоспроможності спонсорів проекту.

Структури власності, які зазвичай використовуються в бразильському проектному фінансуванні проектів відновлюваної енергетики, зазвичай включають інвесторів (відомих як спонсори) та боргових постачальників, які надають позики проектній компанії, спеціальному органу, створеному з винятковою метою володіння та експлуатації певного проекту. BNDES, бразильський державний банк розвитку, завжди відігравав важливу роль у фінансуванні великих проектів. Окрім BNDES, Banco do Nordeste do Brasil,20державні банки та фонди, такі як Banco do Brasil, Caixa Econômica Federal та FI-FGTS,21а також деякі бразильські та міжнародні комерційні та інвестиційні банки також були дуже активними у фінансуванні проектів у Бразилії.

BNDES, яка традиційно була ключовим кредитором інфраструктурного сектора в Бразилії, змінила свою стратегію і тепер пропонує ставки, ближчі до ринкових. Це створює можливість для комерційних банків (національних та іноземних) і ринків капіталу набути все більшого значення у довгостроковому фінансуванні інфраструктури. У цьому контексті інфраструктурні облігації все частіше використовуються для фінансування проектів у Бразилії, і, коли вони видаються у зв’язку з фінансуванням енергетичних проектів, вони можуть отримати податкові пільги (див. Розділ III.ii).

Офіційні процентні ставки (SELIC, створені в 1996 році) наразі знаходяться на найнижчому рівні за всю історію цього індексу, і очікується, що фінансування проектів в галузі відновлюваних джерел енергії наростить темпи, коли економіка Бразилії почне відновлюватися після пандемії COVID-19. Незважаючи на перерви, викликані пандемією covid-19, за даними Міністерства фінансів Бразилії, у 2020 році випуск таких облігацій вперше перевищив виплати BNDES.

iiРозподілена та житлова відновлювана енергія

З травня 2012 року Бразилія запровадила нормативну базу для роботи міні (до 75 кВт) і мікро (від 76 кВт до 5000 кВт) розподіленої генерації з сонячної, вітрової, гідро, біомаси або кваліфікованих джерел когенерації, разом із схемою чистого вимірювання, що дозволяє кінцеві споживачі вводять електроенергію в мережу і компенсують витрати на електроенергію.22

Після повільного початку та перегляду законодавства,23ринок розподіленої генерації зріс в геометричній прогресії. Зараз у Бразилії 502 888 проектів розподіленої генерації, включаючи 502 473 сонячні, 312 термоелектричних, 34 міні-гідроелектростанції та 69 проектів вітрової електростанції із загальною встановленою потужністю 6 ГВт і 612 929 споживачів, які використовують схему розподіленого генерування.24

Обсяг системи чистого обліку для розподіленої генерації був підданий жорсткій критиці, і, як очікується, буде розглянутий у перспективному перегляді Резолюції ANEEL № 482/2012 (спочатку до 31 грудня 2019 року) (див. Розділ IV.ii). На даний момент споживачі, які виробляють енергію поза місцем, мають право використовувати енергію, що постачається в розподільчу мережу, для компенсації тарифів на електроенергію та мережу, незважаючи на те, що вони використовують мережу для цілей споживання енергії. Це розглядається як перехресне субсидування (тобто оплачується споживачами, які не обов’язково отримують вигоду від цієї домовленості), оскільки тарифи, які електророзподільні компанії стягують з усіх своїх клієнтів, збільшуються, щоб компенсувати втрати доходу через чистий облік. механізм.

Ринок очікує, що чистий облік буде зменшено виключно для компенсації тарифів на електроенергію, а не тарифів на мережу. Оскільки тарифи на мережу є основним компонентом витрат на енергопостачання, економічні вигоди від використання розподіленої генерації будуть істотно зменшені, якщо буде дозволено компенсувати лише тарифи на електроенергію.

Це питання було предметом заплутаного регуляторного та політичного обговорення, що затримало публікацію зміненого регламенту ANEEL (насправді, поправка все ще має бути опублікована на момент написання, а новий законопроект про розподілене покоління обов’язкові стимули обговорюється на національному конгресі).

iiiРозвиток непроектного фінансування

Проекти відновлюваної енергетики також приваблюють компанії приватного капіталу, пенсійні фонди, інвестиційні фонди, страхові компанії та сімейні офіси, які прагнуть отримати більший прибуток, і вони забезпечують популярні альтернативи фінансування для галузі.

Іншою помітною тенденцією є реінвестування доходів від злиття та поглинання наявними учасниками в нові проекти. EDP ​​Renováveis ​​(EDPR) португальської групи EDP нещодавно продала свою частку в експлуатаційному проекті вітрової електростанції потужністю 137 МВт під назвою Babilônia, розташованому в штаті Баїя, дочірній компанії приватного інвестора Actis за загальну суму 650 мільйонів реалів.25Цей продаж є частиною стратегії переробки капіталу EDPR', що складається з продажу більшості пакетів акцій операційних проектів і проектів розвитку, що дозволяє EDP реінвестувати в можливості для зростання.26Приблизно в той же час BNDES схвалив фінансування в розмірі 1 мільярда реалів на будівництво та впровадження шести вітрових електростанцій потужністю 319,2 МВт і пов’язаної з ними підстанції EDR, розташованих у Ріо-Гранді-ду-Норті,27підтверджуючи тенденцію реінвестування виручених коштів у нові проекти.

Бразилія має давно налагоджений ланцюг постачання звичайних (гідро- та термоелектричних) поновлюваних джерел, з наявністю постачальників усіх розмірів, як внутрішніх, так і міжнародних.

В основному через національні вимоги до вмісту в рамках програми стимулювання відновлюваної енергії PROINFA (яка допомогла розпочати вітроенергетику в Бразилії в 2004 році) та програми фінансування BNDES, у Бразилії було розроблено повний ланцюг постачання для вітроенергетичних проектів. Enercon (відомий як Wobben в Бразилії), Siemens Gamesa і General Electric були першими компаніями, які створили виробничі потужності, за ними, серед інших, йшли Vestas і Suzlon. На додаток до основних виробників турбін, Бразилія має безліч постачальників компонентів, у тому числі для опор, лопатей і литих металевих деталей.

Для фотоелектричного обладнання спостерігається подібна тенденція: такі значні виробники, як BYD і Canadian Solar, створили місцеві підприємства.

Що стосується обсягів, укладених виключно через регульовані аукціони, то 2,5 ГВт додаткових потужностей сонячної генерації мають бути побудовані та запущені в експлуатацію до 2022 року.28і 5,2 ГВт додаткової вітрової потужності повинні запрацювати до 2023 року,29створення значного попиту на обладнання, фінансування та послуги.

У 2022 році очікується нова регуляторна реформа, яка має на меті забезпечити адаптацію метрик і механізмів, які зараз використовуються, для розширення енергетичного сектора для задоволення постійно зростаючого попиту на енергію в Бразилії з достатнім темпом для забезпечення поставок; і налаштування'архітектура економічних сигналів' для нових інвестицій та кращого розподілу ресурсів, для підвищення економічної ефективності. У новому законодавстві розглядатимуться такі питання, як:

1. розширення вільного ринку;

2. рентабельність енергетичного сектору (крім субсидованого фінансування банку розвитку);

3. впровадження нових технологій (акумулятори енергії, оборотні гідроелектростанції, гібридні установки тощо);

4. краща координація розширення передачі по відношенню до систем генерації;

5. розподілені енергетичні ресурси;

6. нові проекти з виробництва атомної енергії;

7. альтернативні шляхи комерціалізації електроенергії, виробленої Ітайпу;

8. нові форми централізованої диспетчеризації виробництва електроенергії з УНС; і

9. виведення з експлуатації та переобладнання установок.